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我为何不卖海康威视:人工智能的核心不是技术,而是持续的数据流

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(本文仅用于研究使用,不构成任何交易建议。)

与家人闲聊之余,交流持仓股票,看了我的持仓情况,家人多次劝我要卖掉海康威视(SZ:002415),毕竟一年收益一倍多了。

说多了我心里也嘀咕了,该不该卖,我得好好研究一下。

就不做基本面分析了,QFII比我研究的更透,半年报我也分析过,企业运营基本没有什么问题。

唯一问题就是股价是不是高了,海康威视还有多大的增长空间。

今天,我想先从技术面谈谈我为什么一直没有止盈或者止损。


首先我们来看四个指标:深股通外资净买入、前十大股东增减持、融资净买入、放量后的量价背离。

近一个月(2017年8月18-9月19),深股通持续净买入27.99亿,22个工作日中16天净买入,只有6天有净卖出,很少有老外卖掉海康威视,老外对海康可谓情有独钟,几乎天天都上深股通十大成交股。

看看股本股东情况,前十大流通股没有减持,只有新进和增持,大股东可是风向标啊。

在看看融资净买入,近一个月融资净买入2258万,12天净买入,10天净卖出,基本平衡。

毕竟这个月处在一个相对较高的价位,在32左右价位还能融资买股,这勇气也不是一般了得。

融资融券在7月14到8月11连续下滑,股价也从32跌倒28块多,这个阶段也是最艰难的,已经跌到我的止盈点28.5,当时非常纠结。

是止盈获利了结还是抄底?

我发现基本上下跌都是在缩量,没有放量下跌,在结合外资的净买入,还是决定抄底了,果断在28.25进行了买入,后面就是持续反弹向上了。

然后再说说为什么我如此看好海康,说好了不谈基本面,就说说宏观的大环境吧。

做投资讲的是前瞻性,在风口没来之前提前的布局;那首先分析我们所处的是怎样一个时代,下一个时代是什么时代。

我们如今所处的应该是数字化和网络化的时代,所以成功的企业就是BAT了,时势造英雄嘛。

在我看来,下一个时代应该是人工智能时代,而人工智能领域有三个领域,一是人机交互,更具体的就是语音识别、人脸识别之类;第二个就是机器人;第三个就是物联网。

机器人我选了美的;人脸识别我选了海康;语音识别是科大讯飞,但没钱了,错过了。


人脸识别为什么选海康呢,先看看人脸识别的定义吧:

“人脸识别主要包括图像采集、预处理、人脸检测、人脸特征点提取和比对等一系列的模式识别。人脸识别还可以分为人脸数据库的建立和识别两个过程。

人脸识别整个产业链包括高清摄像头、服务器等硬件厂商,人脸识别算法(包括人脸检测、特征点提取和比对三方面)的软件厂商及整合人脸识别软硬件的系统服务商,其中人脸识别算法是产业链核心环节,也是技术壁垒最高的环节。”


从供给端来看,人脸识别尤其是二维人脸识别,在技术领域早已没有瓶颈,下游领域认证需求决定应用需求。

在公共安全、金融支付、信息安全、门禁四大方向中,金融支付有望成为爆发的起点。

互联网银行浪潮来袭,互联网巨头缺乏线下实体渠道验证,产生巨大的虚拟认证需求即生物识别。

此外,未来的智慧城市,人脸识别是标配啊:视频数据采集,是整个系统的眼睛,信息处理和传递是整个系统的血管,信息筛选和智能处理是整个系统的大脑,应用平台是人和AI的沟通。

想想都挺激动啊,怎么能翻一倍就卖呢?


人脸识别公司那么多,为什么是海康呢?

我看了网上推荐的人脸识别公司:赛维智能、汉王科技、川大智胜、欧比特、海康威视(大华、英菲拓)、欧菲光……

我从公司定位,产品,技术,研发进行了对比分析,最后结论是海康能做成这事儿是大概率的事情。


先做对比:


一、赛维智能


1、定位:国内最专业的智慧城市投资、建设、运营综合服务商。


2、 产品:该公司目前所运用的人脸识别技术所需的高清相机,并非公司自主研发,而是通过外部采购的。


3、技术:研发项目人脸识别产品,铁路综合视频监控产品、音视频编解码器产品,轨道交通专用通信与指挥调度系统等均已验收结项。


4、 研发:今年研发支出371万元,较去年研发支出530万元下降30%。


5、在主营业务中所占比重:通篇阅读中报后,几乎很少有介绍人脸识别业务,更多侧重于建筑智能、数据机房、游戏业务,人脸识别的营收为0。


鉴定结果:目前仅为研发阶段没有成熟产品,不应该列入到人脸识别的标的里面。


二、汉王科技


1、定位:国内最早一批专注于人工智能图像识别技术、智能交互技术及其应用的民族企业。


2、产品:人证比对方面,推出全新的人脸仪、可见光+红外活体检测的人证比对一体机、手持式人证核验设备及人证核验闸机等;

红外产品方面,先后推出嵌入式万人人脸机、手机考勤、云考勤服务平台等;

动态人脸识别方面,重点发展了人脸识别安防监控系统、智能小区管理系统、会议签到系统等。


3、技术:首家将深度学习模型移植到低端 MIPS 平台,开发出业界第一个嵌入式红外万人识别产品;开发成功动态人脸布控系统,支持千万级别人员的实时比对。


4、研发: 2017年上半年研发投入4218万,较去年同期2948万提升43%。


5、在主营业务中所占比重:2016年人脸识别达到7069万元,占主营业务收入的17.01%。2017年上半年营收4684万元,占主营业务收入的17.87%,较去年同期上升21.78%。


鉴定结果:从营收上看还是规模很小,刚刚起步。


三、川大智胜


1、 定位:空中交通管理、飞行模拟、智能化图像识别和合成、信息化。


2、产品: 高精度三维人脸识别和人脸自动识别产品,仍按计划处于工程样机和产品样机开发阶段。


3、 技术:集中在研发三维人脸识别技术上,三维技术的三大瓶颈(数据获取设备、识别算法复杂、信息处理复杂)已已基本突破,正进入开花结果阶段。


4、 研发:2017年上半年研发投入3217万,较去年2005万,增长60.4%。


5、在主营业务中所占比重: 高精度三维全脸照相机与三维人脸识别系统产业化项目处于建设期,目前未到实现经济效益期。


鉴定结果:研发建设阶段,后面要走的路还很长。


四、欧比特


1、定位:微纳卫星星座及大数据业务、宇航电子业务、人脸识别与智能图像业务、智能测绘业务、大数据运维业务。


2、产品: 基于人脸识别的身份认证云平台正式向中国移动广东省公司及各地市分公司提供身份认证服务,该业务未来具有较大的市场成长。


3、 技术:收购铂亚信息,染指人脸识别业务,铂亚信息主要围绕人脸识别和智能视频分析两大核心技术开发产品和提供服务。

识别技术主要分为动态识别和静态识别,目前业内动态识别的对比标准不明确,可比性不大。

在静态识别方面,1:1的比对各方都不存在问题,但1对多的比对铂亚更具有数据库容量和对比速度上的优势。在已经建立的省级人脸数据库市场占有率50%。


4、研发:主要在铂亚,没有看到相关数据。


5、在主营业务中所占比重:铂亚安防业务1.63亿,较去年同期增长53.37%,占主营业务的50%。


鉴定结果:收购来的企业,能不能变成亲儿子,欧比特愿意投入多少资源发展,还要再观察观察。


五、欧菲光


1、定位:公司主营业务产品包括微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品和服务。


2、 产品:手机摄像头模组。


3、技术:在微摄像头模组领域,公司掌握了超薄产品、快速对焦产品、高阶摄像头、双摄像头、虹膜识别摄像头等多项核心制造技术,并对Lens、 Holder结构、 FPC结构、 VCM结构、影像感测器模组封装等产品工艺进行了优化改进。


4、研发:报告期内,公司研发投入7.90亿元,占营业收入比重为 5.22%,同比增长36.22%。


5、在主营业务中所占比重: 报告期内公司光学产品实现营业收入66.34亿元,占营业收入的43.87%,同比增加101.66%。


鉴定结果:不错的企业,有技术、有产品,有规模,研发投入也较大,但更多是研究手机端的人脸识别。


六、海康威视


1、 定位:以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商”。

产品应用:公安的天眼、交警的电子眼、其他机构或个人的监控摄像头……

海康的主要业务就是提供这些摄像头,以及摄像头产生的视频数据的储存、传输和分析全套系统。


2、产品:海康威视深耕人脸识别领域多年,在原有技术、产品、案例积淀的基础上,推出了准确率进一步提升的人脸识别系统。

前端智能-深眸、分布智能-超脑NVR、中心智能-海康脸谱,均融合深度学习算法,前后端深度智能、无缝对接,为人脸大数据应用提供有力支撑。


3、 技术:人脸识别系统自主研发,2015年海康威视推出DT1.0(多维感知)、Smart265、视频结构化、人脸识别等多种智能技术。

海康威视拥有人脸卡口、人脸识别算法等多项专利。

从人脸整体系统角度出发,海康威视在摄像机、施工、后端算法上都进行了精细优化,具有准确率高和效率高等特点,解决了目前的人脸识别技术准确率和稳定性差的缺陷,具有很强的环境适应能力。

海康威视后台人脸识别算法,有别于其他厂家,其更加贴近实战,研发方向专注于报警的高命中率。


4、研发: 2017年上半年研发投入14.5亿,较去年同期9.68亿,增长50.29%。


5、在主营业务中所占比重:基本上主体业务都和人脸识别相关,营业收入164.47亿较去年同期125.54上升31.02%。

除了传统的视频监控业务,海康威视近来秉承AI+安防的理念,推出了以“深眸”“超脑”为代表的若干智能化摄像头;以移动机器人为载体,推出了智能搬运、分拣和泊车机器人。

在汽车电子方面推出了智能后视镜、车载监控像机等产品,这些产品在营收中占比还不大。


鉴定结果:已经处于市场领先地位,技术研发投入巨大,形成了自己的规模优势。


从以上数据可以看出,大部分公司还处于试验和测试阶段,有的甚至还没有产品,停留在概念阶段或者刚起步;真正有产品、有技术、有规模、有研发实力的不过是海康、欧菲光。

这里没有谈大华和英菲拓,他们两个定位和海康差不多,基本上海康和大华处在第一梯队、英菲拓在第二梯队而已,大同小异,不再单独分析。


人工智能的核心还不是技术,而是持续的数据流。

人工智能技术是把刀,数据就是磨刀石,如果一个公司有源源不断的数据给它磨,肯定会超过你。

算法的领先水平和持续优化能力是核心竞争力,而算法是“学得越多越准确”,自建数据库是人脸识别公司绕不开的。

故而,谁能建成全民的人脸数据库,谁就是最后的赢家。

做人工智能研发费用几千万能做什么,做点实验室数据可以,真要搞人工智能深度学习差了点儿意思。

海康的研发费用2016年24.3亿, AI可是个烧钱的玩意儿,没点实力还是不要搞了。

现在你知道为什么海康在2016年全球安防公司排名中位列第一,而第二和第三分别为大名鼎鼎的美国霍尼韦尔和德国博世安防?,

就是因为,海康每年的研发投入,国内无人能出其右。


而且,海康具有业内覆盖面最广的营销体系,公司在中国大陆,拥有35家分公司和以分公司为基点向下延伸的200多个业务联络处,形成了业内覆盖最广最深的营销体系,保证公司能够快速响应客户、用户及合作伙伴的需求。

在境外,公司建立了28个销售公司,形成覆盖全球100多个国家和地区并不断完善的营销网络,自主品牌产品销往150多个国家和地区。

营销可是苦活累活,不是一两天能补的短板。

所以人脸识别重要的还不只是技术,更重要的是数据库和营销渠道,有了这两个法宝,人脸识别才能落地。

有了这样的先发优势和技术壁垒,未来人工智能的时代谁主沉浮,我想定将是“海康威视”君。

所以,我忍住还是不卖了。

本文来自作者的雪球专栏)

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